管理层看好公司前景

　　此次，中国中铁购入自家股票的人员均为公司最高管理层级人物，包括董事长石大华、总裁李长进等11人。实际上，在此次买入股票前，中国中铁最高管理层并未持有本公司股票。公司董秘于腾群作为买入股票的高管之一，在接受笔者采访时表示，“最高管理层个人买入公司股票，将公司未来发展与自身捆在一起，既表明最高管理层对公司充满信心，看好公司未来，又体现出最高管理层加强经营管理，提升公司效益，做大做强公司的决心。从另一角度看，也反映公司目前股价估值较低，不足以体现公司实际价值，存在较大升值空间。”

      在前不久召开的2007年度股东大会上，中国中铁董事长石大华表示，2008年中国交通运输基础设施的需求持续增长，中国中铁将紧紧把握市场机遇，在继续保持传统基建业务优势的基础上，进一步加大房地产开发业务，全力拓展海外业务，并以此为基础，继续进行基建投资与运营以及矿产资源开发等业务，提高企业盈利水平和经营效率。

　　对于2008年,石大华透露，公司将进一步加强在中国及亚洲建筑行业的领导地位。2008年初公司董事会确立年度目标为实现营业收入2100亿元， 较2007年增长16%，营业成本控制在1884亿元，完成新签合同额2750亿元。

　　新签合同额超预期

　　中国中铁的主营业务包括基础设施建设、勘察设计、工程设备和零部件制造、房地产开发和矿产资源开发等业务，其中公司营业收入的90%来自于基建板块，尤其以铁路施工为主。公司在07年年报中披露预计08年新签合同额为2,750亿元（不含房地产开发业务），同比增长10.7%。根据之前的披露，截至 08 年 6月底，公司已经签署的合同价值超过 1650亿人 民币，同比增长82.8%。公司签署的建设合同总价值超过 1,400 亿人 民币，同比增长 82%。从08年上半年新签合同额来看，公司2007年报中预计的2,750亿元的新签合同额偏于保守，而且公司一般下半年签订的合同额往往要超过上半年。因此有机构预计公司08年新签合同额至少为3,000亿元，根据公司06年～08年新签合同额增长情况，08年、09年的营业收入增速在30%左右，增长预期相对明确。

　　综合毛利率有望企稳回升

　　预计公司08年的综合毛利率将企稳回升，提升幅度约为0.5～1.0个百分点，综合毛利率的提升主要在于以下三个方面：一是更加注重获取毛利率较高的项目；二是新的铁路施工定额的调整。据了解，公司08年的某些大型高铁项目已经提高了其施工定额，这意味着公司近几年的铁路施工毛利率下降明显的情况将会改善，成为公司08年毛利率提升的重要方面；三是施工用的原材料、设备将进行集中采购，这样将提高公司采购原材料、设备的议价能力，降低其采购成本；四是公司在签订铁路施工大型项目合同时，约定由业主提供原材料或指定固定的供应商，这样就能在一定程度化解原材料价格上涨带来的成本压力；五是加强项目管理，做到项目管理机构扁平化，缩短管理链条，强化成本核算，提升管理效益。

　　战略目标明确

　　2007年-2011年公司的战略发展目标是由中国的大企业向具有国际竞争力的大公司大企业集团转变，实现做优、做强、做大企业的目标。为了实现各项奋斗目标， 中铁提出了“坚定一个思路，搞好两个加强，实行三个集中”的中心工作。“坚定一个思路”，就是要坚持建筑业“上中下”游协调发展，在做强做大基建建设主业的同时，不断强化建筑一体化优势，形成有限相关多元化的产业结构，努力提高企业的发展质量和发展水平。“搞好两个加强”， 就是加强投融资项目，BT、BOT等资本运作项目以及房地产、资源开发项目的监管，强化过程监控，有效规避风险，提高运营质量；加强组织结构调整，减少管理层次，缩短管理链条，全面推行过程项目扁平化和精细化管理，降低工程成本，提高经济效益。“实现三个集中”，就是实行财务融资和资金集中管理调度使用;实行大宗物资材料集中招标采购;实行大型设备集中采购调配,进一步发挥集团优势,优化资源配置,提升企业的运行质量。公司进入2008 年以来，围绕“坚定一个思路，搞好两个加强，实行三个集中”战略目标，已制定了相关制度，成立了相应的机构，召开了相关专业会议。目前，全公司上下正在落实加强管理，削减成本等各项具体措施，效益稳步提升初显端倪。