刚刚在今年股市里小有斩获的股民老张近来有点郁闷。承担着为全家采购食品重担的老张到早市上转了一圈，问问肉价，咂了咂舌头，再问问蛋价，把头摇得像个拨浪鼓似的，看看菜价，同样是不断上窜。还好，瓜果价格没有涨。摇头归摇头，该买还得买。

　　也难怪老张郁闷。让我们看看权威部门的数据吧。根据国家统计局公布的最新数据资料显示，5月份的CPI指数为3.4％，这个数字比3月份高出了1个百分点，比4月份高出了0.3个百分点。再让我们细细看看一些直观的数据吧。5月份猪肉价格上涨了26.5％，油脂价格上涨了21.4％，鸡蛋价格涨幅最高达37.1％。食品价格的大幅上涨不仅拉动了CPI指数的上升，也使得百姓感受到了一点点压力。就拿老张来说吧，退休后拿了点积蓄炒股，主要是做短线倒差价。用老张的话说就是挣个菜钱。可看看如今风险越来越大，越来越不好炒的股票，再看看步步上扬的食品价格，心情有些郁闷，正常。

　　面对着一路攀升的CPI指数，经济学家们也是各执一词。有人认为这是一个偶然性的因素，只是由于食品价格的暂时性上涨所致，一旦食品价格回落，CPI指数就会重新回落到正常的水平。有人认为这还是由于资本的“流动性过剩”所致，大量资本的囤积导致市场虚火过旺，助推了物价的上扬。至于如何应对CPI指数的上扬，方法更是五花八门。有人建议采用行政方法干预市场，比如用国家储备肉投放市场，平抑市场肉价；或者是向养殖户提供财政补贴，以吸引更多的农户加入到养猪的队伍中来。还有人建议央行再度加息，通过加息来抑制市场的资本流动性过剩，抑制投资冲动。摩根斯丹利的经济学家们则建议免除利息税，以重新唤回国人对银行储蓄的兴趣，避免存款“搬家”趋势延续下去。

　　尽管这些建议的本意和出发点都不错，但中医向来讲究“望闻问切”，不搞清中国这个庞大而又复杂的经济实体的症状，就开不出一个好方子。况且目前开出来的这些应对之策更多只是针对问题表象，头痛医头，脚痛医脚。

　　其实，如果我们从中国经济改革开放近30年来的历程来看，就能够清晰地看出，此次以肉、蛋、油为代表的食品价格的全面上扬，既不是一个突发性的事件，也绝不仅仅是一个偶然性的上涨。它向我们发出了一个最为鲜明的信号，那就是，以食品价格的全面上涨为标志，一轮新的通货膨胀正向我们走来。

　　还记得1988年席卷全国的“抢购风”吗？大概40岁以上的人们都记得，那时候全国各地的商店里面但凡是值点钱的物品都被恐慌的人们买回家中，引发1988年抢购风波的正是由于粮油食品价格的率先上涨，使得国人出于对通货膨胀的恐惧采取了一种针对性的措施。应该来说，1988年的通货膨胀在国人的脑海里留下了深刻的印象，“票子毛了”成了人们对那次抢购风波最深的记忆。

　　时光飞逝，一转眼到了2000年。这一年，中国股市的恶炒之风达到了顶峰。以德隆为代表的机构投资者在股市上兴风作浪，中国股市第一次出现了超过百元面值的股票。股市二级市场犹如一台抽水机，把全国各地的各式各样背景的资金都吸入其中，不管这些资金的来源是银行的还是国企的，是私人的还是基金的。大量资金的云集股市打造出了一个崎型的股市，也为后来股市的暴跌埋下了伏笔。就在股市疯狂之际，包括房地产在内的实业投资却出现了萎靡不振的现象。记得当时浦东的房价每平方米还不到3000元，国家不得不通过加大国债投资力度的方式来提升经济发展的根基。

　　而当2001-2005年股市进入长达5年的熊市之后，以房价的持续狂涨为标志，我国经济的快速增长在各个领域都取得了惊人的战绩。特别是在出口的大力拉动之下，我国实体经济的财富增长和积累达到了一个新顶峰。

　　2005年，股权分置改革全面启动。在股改效应影响下，我国股市迎来了有史以来最大的一波行情。沪市大盘指数从998点涨到4335点，深市大盘指数从2590点涨到14499点。大量的新股民蜂拥入市，头一回体验到了股市中大把大把赚钱的快乐。形成此次大牛市的原因很多，但最为关键的理由则是我国的实体经济在经过前几年的大力发展后积蓄了大量的财富，在没有更好的投资渠道之前，这些资金急于找到一个宣泄口，股市则成为这些资金大展雄威的最佳场合。近来所说的资本“流动性过剩”无非是来自下面四个主要渠道：一是来自企业发展所带来的积累；二是城市居民收入增长滚存下来的积蓄；三是由于出口高增长后央行为了及时结汇而不得不向市场上投放大量的人民币；四是国际游资看好人民币的升值前景，纷纷涌入中国淘金。来自于这四大渠道的资金把中国股市炒了个天翻地覆，使得中国的实体资本与虚拟资本出现了第一次的“偶合”。

　　股市大牛助推和放大了国人的财富效应，导致本已困扰我国资本市场的流动性过剩问题变得更加突出。在这种背景下，资本总是在寻求新的突破口，在经历了“炒股——炒楼——炒股”的循环后，这一次资本的新炒作目标极有可能是瞄向了食品。

　　资本看上食品的原因很简单，那就是食品价格近年来走势一直比较平稳，没有较大的波动，其价值有低估之嫌。但是影响食品生产的周边环境和要素都发生了不小的变化。首先是全球的气候变暖使得全球食品生产的最大环境发生了变化。气候变暖造成了全球范围内的水涝灾害频繁发生，给粮食及食品的生产带来了极大的不可控因素。今年以来我国南方的洪水和西南、西北地区的干旱都给我国的食品生产带来了不小的灾害，而伴随着气候变暖趋势的延续，这种气候灾害还将对我国的粮食生产构成较大的威胁。其次，国际粮食生产环境发生了巨大的转折。以美国、美洲等传统的粮食生产国的粮食生产面积没有发生较大的变化，但粮食的用途却发生了变化。过去美国的粮食生产有很大一块是瞄准国际市场例如中国市场的，但在近年来美国政府出台用玉米提炼乙醇的鼓励政策后，美国生产的大量玉米被用于加工乙醇，导致国际粮食市场上玉米价格飞涨，难怪委内瑞拉总统查韦斯气愤不平地说：用玉米炼油是对穷人口粮的剥夺。记得前几年美国生产的玉米、大豆、棉花以极其低廉的价格大量涌入中国市场，小本生产的中国农民由于其辛苦劳作一年的产品缺乏价格竞争力含泪低价出售农产品，被迫外出打工，导致农民务农的积极性大减。有的媒体惊呼：这是新时代下一场粮食侵略战争，如不及时应对，中国的粮仓将无中国粮食可供。

　　尤为重要的是，中国农民务农的利润较低。由于我国的粮食生产是由分布在千家万户的农户手中完成的，这些农户由于缺乏有力的政策扶持和方便的信息搜集渠道，在农产品的种植上存在盲目性，大都是“随大流”。导致农产品的“买难”和“卖难”之声不绝于耳。从经济学观点看，一时不好赚可以理解，但如果持续这种情况，则必然会带来市场的突变。5月份食品价格的狂涨也许就是对这一说法的最好诠释。

　　正是在上述各种因素的综合迭加下，资本的无形之手再一次发挥出了其巨大的魔力。通过价格杠杆修正业已扭曲的农产品价格，在农产品价格回升到其应有的价格水平之后，再有序推动其他产品价格的上涨。5月份，价格走势已平稳走过2年多的沪、杭房地产出现了大幅上涨。与此同时，全国各地的房地产价格也是蠢蠢欲动，有再度上冲之势。这就清晰的表明，以食品价格的全面上涨为信号，房地产紧随其后。刚刚从股市的大牛市中尝到了赚钱的甜头的投资者们，面对着衣食住行价格的逐步上涨，怕是又要上演一出“获利回吐”的好剧。

　　股市涨了，CPI升了，接下来，是不是通货膨胀要来了？

　　记者手记：作为工薪阶层的一分子，记者也不愿看到通货膨胀的发生。但事物之间都存在着千丝万缕的联系，我们不能象鸵鸟一样，对正在发生的事实视而不见。从实体经济的崛起，到金融资本的腾飞，再到如今实体经济与虚拟资本的“耦合”，中国经济的成长必然会伴随着阵痛。只是由衷地希望，这种阵痛能来得轻些、再轻些。

　　应该说，通胀初期适度的通胀对股市具有很强的助涨作用。象老张这样的股民，记者倒想支一招：资产膨胀类的地产和资源股，消费升级产业类的商业零售、旅游、食品饮料、保险等，到是应该放进自己的股票篮子里！